登陆

海通证券(6837.HK):2019年一季度盈余微弱复苏 保持“买入”评级

admin 2019-05-24 231人围观 ,发现0个评论

  组织:银河证券

  评级:买入肾疼

  目标价:12.70港元海通证券(6837.HK):2019年一季度盈余微弱复苏 保持“买入”评级

  ■海通证券发布2019年一季度净利润为人民币37.7亿元,同比添加118%。

  ■受惠一季度市况向好,净投资收益(包含公允值调整)同比添加285%至人民币48.6亿元。

  ■咱们将2019年每股盈余猜测上调18%,以反映投资收益微弱以及咱们将A股商场2019年日均成交额猜测上调40%的影响。

  ■重申「买入」评级。咱们的新目标价为12.70港元,较咱们的公允值猜测14.2港元(1.13倍2019年市净率)折让10%,该折让是反映公司拟议增发A股的潜在摊薄影响。

  2019年一季度净利润同比添加118%

  海通证券一季度净利润到达人民币37.7亿元,同比添加118%。收入同比添加75.6%至人民币99亿元。受惠于首季A股大盘上升,海通证券净投资收益(包含公允值调整)同比飙升285%至人民币48.6亿元。此外,公司也受惠于商场日均成交额上升(2019年一季度:人民币5,850亿元;2018年一季度:人海通证券(6837.HK):2019年一季度盈余微弱复苏 保持“买入”评级民币4,770亿元)。

  日均成交额在年头至今大幅反弹

  因为日均成交额在3月和4月上升,A股商场的日均成交额到达人民币6,450亿元,因而咱们将2019年日均成交额猜测从人民币5,000亿元上调到人民币7,000亿元。

  融资融券余额也有所上升全体商场的最新融资融券余额为人民币9,920亿元,高于年头的人民币7,560亿元,首要受惠商场心情改进及客户需求添加。因而,咱们将公司2019年末融资融券余额猜测从人民币455亿元上调至人民币502亿元。

  2019年每股盈余猜测上调18%

  在考虑到净投资收益微弱、日均成交额上升和融资融券余额添加的要素后,咱们对公司的2019年每股盈余猜测上海通证券(6837.HK):2019年一季度盈余微弱复苏 保持“买入”评级调18%至人民币0.84元,并将2019年股本回报率猜测从6.6%上调至8%。

  有关增发A股的最新计划

  海通证券昨日发布了有关增发A股的最新计划。发行股数将不多于16.18亿股(约占经扩展后股本的12.3%)。集资额不多于人民币200亿元。约一半的增发股份将由上海国盛集团认购,该公司是推进上海国企改革的渠道。增发的定价和时间表没有确认。

  保持买入评级

  在将中期股本回报率猜测从8.8%上调至9%后,咱们的戈登添加模型公允值猜测从13.30港元上调至14.20港元(海通证券(6837.HK):2019年一季度盈余微弱复苏 保持“买入”评级1.13倍2019年市净率)。可是,咱们给予10%的折让来反映增发A股的潜在摊薄影响。该股的2019年市净率为0.8倍,2019年市盈率为10.3倍。保持「买入」评级。

(责任编辑:DF120)

  • 意大利撒丁岛遇严峻蝗灾 两千多公顷农田被毁
  • 请关注微信公众号
    微信二维码
    不容错过
    Powered By Z-BlogPHP